Crisis energética y tasas de interés: la doble pinza que proletariza a la clase media latinoamericana -

Por Tito OLivo

Economista y analista geopolitico .

Desde la implantación más agresiva del modelo neoliberal en la década de 1990, las brechas sociales en América Latina no han hecho más que ensancharse. En una región donde el 1 % más acaudalado concentra un volumen de riqueza significativamente superior al del 50 % más vulnerable, el capital ha tendido a acumularse en la cúspide de la pirámide social, trasladando el costo del ajuste a los estratos medios y bajos.

No obstante, opera una asimetría perversa: mientras los sectores en pobreza extrema cuentan con redes mínimas de transferencias condicionadas y subsidios focalizados, la clase media ha quedado a la intemperie, absorbiendo con recursos propios los incrementos sostenidos del costo de vida. Tanto la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) han documentado con rigor en sus balances macroeconómicos el deterioro objetivo del presupuesto en los estratos medios.

Esta erosión sistemática del ingreso disponible empuja a la clase media hacia una proletarización acelerada. Sin capacidad de ahorro ni estabilidad patrimonial, la emigración hacia economías desarrolladas reaparece como válvula de escape, desencadenando graves fracturas familiares en las que miles de menores quedan al cuidado de parientes y en condiciones de vulnerabilidad afectiva y social.

Hoy, este proceso de desclasamiento se profundiza bajo el efecto de una doble tenaza: por un lado, una crisis energética global alimentada por los conflictos en Europa del Este y en Oriente Medio —con tensiones neurálgicas en cuellos de botella marítimos como el estrecho de Ormuz, por donde transita entre el 20 % y el 25 % del petróleo y gas licuado mundial—; por el otro, un ciclo global de endeudamiento y encarecimiento del dinero sin precedentes.

La inflación de costos importada obligó a los principales bancos centrales (la Reserva Federal y el Banco Central Europeo) a elevar sus tasas rectoras, arrastrando a las autoridades monetarias de nuestra región a encarecer el crédito para contener la fuga de capitales y la depreciación cambiaria. Esta combinación de inflación energética persistente y servicio de la deuda prohibitivo configura la trampa que hoy asfixia a la clase media regional.

1. La evidencia de la CEPAL: Pobreza energética y demanda inelástica

Al analizar la estructura de consumo por deciles de ingreso (especialmente en los deciles IV al VIII), la CEPAL revela tres factores críticos:

Peso del rubro energético en la canasta: De acuerdo con los análisis sobre inflación importada, los renglones de electricidad, gas doméstico, combustibles y transporte público llegaron a explicar entre el 30 % y el 45 % de la inflación general acumulada en el choque pospandemia y de materias primas.
Vulnerabilidad energética encubierta: En los estratos medios urbanos, la proporción del gasto familiar destinada a energía y movilidad pasó de un rango histórico del 10 %–12 % a superar el 18 %–22 %. Al tratarse de bienes de demanda prácticamente inelástica —no es viable prescindir del fluido eléctrico ni del traslado al centro laboral—, el ajuste doméstico se tradujo en la liquidación del ahorro, el aplazamiento de gastos médicos y el sacrificio del consumo de bienes duraderos.
El «efecto tijera» fiscal: En el marco de los programas de consolidación fiscal, los gobiernos retiraron progresivamente las compensaciones generalizadas a los hidrocarburos y al sector eléctrico mayorista. Dado que las tarifas sociales se reservaron estrictamente para los deciles I y II, la clase media cargó con el 100 % del traslado tarifario a precios de mercado.

2. El diagnóstico del BID: Endeudamiento de subsistencia y asfixia financiera

Por su parte, los estudios del Departamento de Investigación del BID sobre inclusión y estabilidad financiera exponen el impacto directo del endurecimiento monetario en los hogares:

Disparo del ratio DSTI (Debt-Service-to-Income): La carga financiera sobre el ingreso (la proporción del salario mensual absorbida exclusivamente por amortizaciones e intereses bancarios) escaló desde niveles manejables (15 %–18 %) hasta umbrales de alto riesgo (28 %–35 %) en economías como Brasil, Colombia, Chile y México.
Estructura regresiva del crédito: A diferencia de las economías avanzadas, donde el crédito de las clases medias se concentra en hipotecas a tasa fija orientadas a la formación de patrimonio inmobiliario, en América Latina más del 60 % de las obligaciones en este estrato corresponde a tarjetas de crédito, créditos de nómina y préstamos de consumo de libre disponibilidad. Con tasas activas de financiamiento al consumo oscilando entre el 30 % y más del 40 % nominal anual, el crédito dejó de financiar inversión y pasó a cubrir el déficit de caja del mes a mes.
Morosidad y «bicicleta financiera»: El incremento en la cartera vencida ha empujado a miles de familias a recurrir a la refinanciación continua —pagar una tarjeta con otra o contratar microcréditos para saldar pasivos corrientes—, pulverizando el patrimonio neto familiar.

Centroamérica y el Caribe: La fractura insular e ístmica

Si en el Cono Sur el impacto es severo, en Centroamérica y la cuenca del Caribe reviste ribetes alarmantes debido a su dependencia estructural como importadores netos de hidrocarburos y a mercados financieros con márgenes de intermediación desproporcionados:

Vulnerabilidad de matriz y tarifas récord: Al carecer de matrices hidroeléctricas continentales o reservas fósiles a gran escala, la generación depende de combustibles importados (gas natural, búnker y diésel). Las tarifas eléctricas residenciales se ubican entre US$ 0,22 y US$ 0,38 por kilovatio-hora (kWh), duplicando el promedio continental y cuadruplicando la tarifa de naciones productoras.
Gasto forzoso en climatización y transporte: En zonas de clima tropical y ciudades marcadas por un transporte público deficitario, el aire acondicionado, la refrigeración y el uso del vehículo particular no constituyen lujos suntuarios, sino condiciones elementales de operatividad. En los hogares de ingreso medio, este rubro absorbe entre el 18 % y el 25 % del presupuesto mensual sin traducirse en acumulación de capital.
Márgenes bancarios leoninos (spreads): Aun en contextos de relativa estabilidad cambiaria, la banca comercial opera con márgenes de intermediación muy por encima de los estándares internacionales. Al endurecerse la política monetaria, las tasas para consumo y plásticos treparon al rango del 26 % al 45 % anual.
Servicio de deuda crítico: En las principales urbes caribeñas y centroamericanas, el indicador DSTI para la clase media profesional se ubica entre el 30 % y el 38 %: más de un tercio del ingreso formal se evapora en intereses bancarios.

Conclusión: De amortiguador social a detonante de gobernabilidad

Históricamente, la clase media ha fungido como el gran colchón de amortiguación social y estabilidad democrática frente a la polarización socioeconómica. Si bajo el modelo desarrollista los estratos medios encontraron vías de movilidad ascendente y ensanche de ciudadanía, el esquema actual —con una deuda global acumulada que rebasa los 365 billones de dólares y un choque de costos energéticos transferido sin filtros al consumidor— los empuja sin tregua a la precariedad.

Despojar a la clase media de su horizonte de bienestar no solo debilita el consumo interno y fragmenta el tejido comunitario; socava el pacto social mismo. Si los Estados de la región no articulan respuestas estructurales en soberanía energética, regulación de la usura crediticia y equidad tributaria, la proletarización de sus capas medias terminará por desatar un nuevo ciclo de estallidos sociales que pondrá en jaque la gobernabilidad en toda América Latina y el Caribe.